Der von der Federal Reserve bevorzugte Inflationsindikator, der Preisindex für persönliche Konsumausgaben (PCE), nähert sich rasant der Marke von 4%. Diese Entwicklung, die auf einen kriegsbedingten Anstieg der Energiepreise zurückzuführen ist, schürt die Besorgnis, dass sich der Preisdruck auf die gesamte Wirtschaft ausweiten könnte.
Inflationsdruck nimmt zu
Regierungsdaten, die für Donnerstag erwartet werden, dürften zeigen, dass der PCE-Preisindex im April im Vergleich zum Vorjahr um 3,8% gestiegen ist. Dies wäre ein Anstieg um einen vollen Prozentpunkt gegenüber Februar und die stärkste Beschleunigung der Inflation seit Ende 2021. Die Situation wird durch die Tatsache weiter erschwert, dass voraussichtlich auch der Kernpreisindex, der die volatilen Lebensmittel- und Energiekomponenten ausschließt, im April auf den höchsten Stand seit Ende letzten Jahres gestiegen ist.
Der Konflikt im Iran hat Wellen durch die Weltwirtschaft geschlagen und zu einem starken Anstieg der Preise für Treibstoff und andere wichtige Materialien geführt. Dies hat sich spürbar auf die Verbraucherstimmung in den Vereinigten Staaten ausgewirkt, die Berichten zufolge auf ein Rekordtief gefallen ist. Unternehmen weltweit äußern ebenfalls Bedenken hinsichtlich steigender Kosten, und die Inflationserwartungen nehmen zu, was zu steigenden Anleiherenditen beiträgt.
Fed-Vertreter im Fokus
In der kommenden Woche werden mehrere Vertreter der Federal Reserve Reden halten. Dazu gehören John Williams, Philip Jefferson, Neel Kashkari und Alberto Musalem. Investoren werden ihre Kommentare genauestens verfolgen, um Anzeichen von Besorgnis über den längerfristigen Inflationsausblick zu erkennen, insbesondere angesichts anhaltender Lieferengpässe, die aus dem anhaltenden Konflikt im Nahen Osten resultieren. Bemerkenswert ist, dass Fed-Gouverneur Christopher Waller am Freitag seine Unterstützung dafür zum Ausdruck brachte, deutlich zu machen, dass der nächste Zinsschritt der Zentralbank ebenso wahrscheinlich eine Erhöhung wie eine Senkung sein könnte.
Wirtschaftsdaten am Horizont
Neben den PCE-Preisdaten wird der Bericht des Bureau of Economic Analysis auch Zahlen zu persönlichen Ausgaben und Einkommen liefern. Diese werden einen ersten Einblick in die Nachfragetrends der Haushalte zu Beginn des zweiten Quartals geben. Ökonomen erwarten einen moderaten Anstieg der inflationsbereinigten Ausgaben und eine Verlangsamung des nominalen Wachstums der persönlichen Einkommen.
Die Benzinpreise, die derzeit nahe ihren höchstenständen seit 2022 liegen, verschärfen die Sorgen der Amerikaner über die Lebenshaltungskosten. Die Auswirkungen der Inflation auf die Haushaltsbudgets stellen ein erhebliches Risiko für den Ausblick der Konsumausgaben dar. Analysten von Bloomberg Economics bemerkten: „Wenn das Vertrauen weiter sinkt, würde dies das Risiko verstärken, dass die Ausgaben im Sommer nachlassen. Die jüngsten Quartalsberichte von Unternehmen im Bereich Konsumgüter-Diskretionär, wie Target, deuten darauf hin, dass Steuerrückerstattungen bisher die Ausgaben gestützt haben. Wenn die Straße von Hormuz geschlossen bleibt, werden anhaltend höhere Benzinpreise den Puffer der Steuerrückerstattungen aufzehren.“
Zusätzlich zu den PCE-Daten wird am Donnerstag ein überarbeiteter Bericht zum Bruttoinlandsprodukt (BIP) für das erste Quartal veröffentlicht, der die persönlichen Ausgaben für diesen Zeitraum enthält. Die auf einen Feiertag verkürzte Woche beinhaltet auch die Veröffentlichung des Verbrauchervertrauensindex des Conference Board für Mai am Dienstag. Aufträge für langlebige Wirtschaftsgüter und Neubauverkäufe im April sind für Donnerstag angesetzt, während am Ende der Woche Zahlen zum Warenhandel im April veröffentlicht werden.
