Ein weitreichender Ausverkauf bei großen Technologieunternehmen, der in Asien seinen Ursprung hatte, erfasste am frühen Dienstag die US-Märkte und ließ den technologieintensiven Nasdaq Composite um 2,2% abstürzen. Der Rückgang spiegelt die wachsende Angst der Anleger vor der zunehmenden Wahrscheinlichkeit von Zinserhöhungen im Laufe dieses Jahres wider, eine Aussicht, die den massiven Aufschwung bei KI-bezogenen Aktien bereits zu dämpfen beginnt.
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Auch der breitere S&P 500-Index geriet unter Druck und fiel im frühen Handel um 1,5%. Dieser Rückgang folgt auf eine beeindruckende Serie für den Index, der in den letzten 12 Wochen 11 wöchentliche Gewinne verzeichnet hatte, die größtenteils durch die robuste Performance von Tech-Aktien angetrieben wurden. Im Gegensatz dazu zeigte der Dow Jones Industrial Average, der im Vergleich eine geringere Gewichtung im Technologiesektor aufweist, eine größere Widerstandsfähigkeit und verzeichnete einen moderateren Rückgang von 0,6%.
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Tech-Giganten erleiden erhebliche Verluste
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Der Technologiesektor trug die Hauptlast der Marktbesorgnis, wobei mehrere prominente Unternehmen erhebliche Rückgänge verzeichneten. Micron Technology, ein wichtiger Akteur in der Halbleiterindustrie, brach um bemerkenswerte 12% ein. Auch andere Chiphersteller gehörten im Übernacht-Handel zu den größten Verlierern, wobei Intel um mehr als 7% und Qualcomm um 6,3% fielen.
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Unternehmen, die sich auf Speicher- und Datenspeicherung spezialisiert haben, mussten ebenfalls Einbußen hinnehmen. Sandisk verzeichnete einen Rückgang seiner Aktien um fast 9%, während Seagate am frühen Dienstag um 7,2% nachgab. Selbst Elon Musks SpaceX, das xAI besitzt, rutschte vor der Eröffnungsglocke um weitere 1% ab, nachdem es zu Wochenbeginn bereits einen deutlichen Rückgang von 16,4% verzeichnet hatte. SpaceX, das an der Nasdaq gehandelt wird, notierte knapp über 156 US-Dollar pro Aktie, ein deutlicher Rückgang gegenüber den Höchstständen von über 200 US-Dollar in der letzten Woche, aber immer noch über seinem Marktdebütpreis.
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Zinserhöhungsspekulationen und Inflationssorgen treiben Ausverkauf an
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Der Hauptkatalysator für den weit verbreiteten Ausverkauf scheint die wachsende Erwartung von Zinserhöhungen durch die Federal Reserve zu sein. Händler wetten nun auf eine fast 90%ige Wahrscheinlichkeit, dass die Fed ihren Leitzins bis zum Jahresende mindestens einmal anheben wird, ein starker Anstieg gegenüber der noch vor einer Woche angenommenen 57%igen Wahrscheinlichkeit, so Daten der CME Group. Es wird erwartet, dass höhere Zinsen die Unternehmensfinanzierung verteuern, was insbesondere wachstumsstarke Technologieunternehmen betrifft, die auf zukünftige Ertragspotenziale angewiesen sind.
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Diese Besorgnis wird durch anhaltende Inflationssorgen verstärkt. Ökonomen prognostizieren, dass ein wichtiger Indikator für die US-Verbraucherinflation, der am Donnerstag von der Regierung veröffentlicht wird, im Mai auf 4,1% von 3,8% im April gestiegen ist. Diese Beschleunigung der Inflation, die teilweise auf monatelang steigende Ölpreise infolge des Iran-Krieges zurückzuführen ist, untermauert das Argument für eine straffere Geldpolitik der Federal Reserve.
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Anleihemarkt spiegelt wachsende Angst wider
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Der Anleihemarkt hat diese Erwartungen bereits eingepreist. Die Anleiherenditen stabilisierten sich über Nacht, nachdem sie in der vergangenen Woche aufgrund von Spekulationen über Maßnahmen der Fed gestiegen waren. Die Rendite der 10-jährigen Staatsanleihe pendelte sich am frühen Dienstag bei etwa 4,49% ein, gegenüber 4,43% vor einer Woche und 3,97% vor dem Krieg. Hohe Renditen an den weltweiten Anleihemärkten, die durch Inflationssorgen verursacht werden, drohen die Wirtschaft zu verlangsamen und haben bereits zu höheren Zinsen für Hypotheken und andere Kreditarten geführt. Darüber hinaus wirken sich hohe Renditen negativ auf die Preise von Investitionen aus, insbesondere auf solche, die als am teuersten gelten, was den Druck auf Technologieaktien erhöht, deren Bewertungen im Zuge der Manie um die künstliche Intelligenz-Technologie in die Höhe geschnellt sind.
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Globale Märkte spüren die Auswirkungen
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Der technologiegeführte Ausverkauf beschränkte sich nicht auf die USA, auch die asiatischen und europäischen Märkte verzeichneten erhebliche Rückgänge. In Asien verlor der japanische Leitindex Nikkei 225 3,6% und schloss bei 69.788,38 Punkten. Südkoreas Kospi erlebte einen erheblichen Rückgang von 10,0% auf 8.203,84 Punkte und fiel von früheren Rekordhochs aufgrund eines massiven Ausverkaufs bei wichtigen Technologieaktien, verstärkt durch Anzeichen einer stärkeren regulatorischen Kontrolle im Halbleitersektor des Landes. Hongkongs Hang Seng rutschte um 1,8% auf 23.336,28 Punkte ab, während der Shanghai Composite um 1,4% auf 4.106,25 Punkte nachgab.
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Auch die europäischen Märkte notierten am Mittag niedriger. Frankreichs CAC 40 sank um 0,6%, der deutsche DAX fiel um 1% und Großbritanniens FTSE 100 verzeichnete einen Rückgang von 0,5%.
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Während Anleger mit den Zwillingsgespenstern steigender Zinsen und anhaltender Inflation ringen, konzentriert sich der Markt weiterhin auf die nächsten Schritte der Federal Reserve und die bevorstehenden Wirtschaftsdaten, insbesondere den Inflationsbericht, der später in dieser Woche erwartet wird. Der jüngste Ausverkauf unterstreicht eine Stimmungsänderung, weg von der ungezügelten Begeisterung für KI-gesteuertes Wachstum hin zu einer vorsichtigeren Haltung in einem Umfeld strafferer Geldpolitik.
