Die September-Arabica-Kaffee-Futures (KCU26) schlossen am Donnerstag mit einem Minus von -8,70 bzw. -2,81%. Der Rückgang war auf Gewinnmitnahmen und Long-Liquidationen zurückzuführen, die die Preise vor dem verlängerten Feiertagswochenende drückten, da die US-Märkte am Freitag geschlossen bleiben sollten. Dieser Rückgang erfolgte, obwohl September-ICE-Robusta-Kaffee (RMU26) einen leichten Anstieg verzeichnete und mit einem Plus von +12 bzw. +0,32% schloss, was zu einem gemischten Marktschluss führte, nachdem beide Sorten zuvor neue 4,75-Monats-Höchststände erreicht hatten.
Wetterbedingte Störungen in Brasilien und Angebotsbedenken
Die jüngste Volatilität an den Kaffeemärkten wurde durch erhebliche wetterbedingte Entwicklungen in Brasilien, dem weltweit größten Kaffeeproduzenten, untermauert. Starke Regenfälle haben die Kaffeeernte des Landes erheblich verzögert und Bedenken hinsichtlich der Menge und Qualität der Ernte aufkommen lassen. Somar Meteorologia berichtete am Montag, dass Minas Gerais, Brasiliens wichtigste Kaffeeanbauregion, in der Woche bis zum 28. Juni außergewöhnliche 31,3 mm Regen verzeichnete, was 1.956% des historischen Durchschnitts für diesen Zeitraum entspricht. Solche Bedingungen haben die Feldarbeit gestört und sollen die Erntequalität negativ beeinflusst haben.
Zusätzlich zu den Angebotsängsten halten brasilianische Kaffeebauern Berichten zufolge ihre Verkäufe zurück, da sie potenzielle Preissteigerungen erwarten und sich auf die erwarteten Auswirkungen des diesjährigen El Niño-Wetterereignisses vorbereiten. Dieses strategische Zurückhalten des Angebots durch die Produzenten verschärft die unmittelbare Marktsituation zusätzlich.
El Niño-Bedrohung und Bestandsrückgänge
Die drohende Gefahr eines El Niño-Wetterphänomens bleibt ein signifikanter bullischer Faktor für die Kaffeepreise, insbesondere im Hinblick auf die Ernte des nächsten Jahres. Die US National Oceanic and Atmospheric Administration (NOAA) schätzt eine 67%ige Wahrscheinlichkeit eines „Super El Niño“ in diesem Jahr, der der stärkste seit Aufzeichnungen sein könnte. Die Japan Meteorological Agency bestätigte am 10. Juni, dass sich bereits ein El Niño-Wetterphänomen im äquatorialen Pazifik gebildet hatte, was die Voraussetzungen für mögliche Überschwemmungen, Dürren und Temperaturschwankungen im späteren Verlauf dieses Jahres schafft, die die Kaffeeproduktion in Asien und Südamerika behindern könnten.
Der Kaffeetrader Commercial hat ausdrücklich davor gewarnt, dass das El Niño-Wetterphänomen entscheidende Regenfälle in Brasilien im September und Oktober verzögern könnte, einer Zeit, in der normalerweise die Baumblüte stattfindet, wodurch Brasiliens Kaffeeernte 2026/27 gefährdet wäre.
Die ICE-Kaffeevorräte haben in den letzten drei Monaten einen stetigen Abwärtstrend gezeigt, was die Kaffeepreise zusätzlich stützt. Die ICE-Arabica-Kaffeevorräte fielen am Mittwoch auf ein 2,25-Jahres-Tief von 375.079 Säcken. Während die ICE-Robusta-Vorräte am 15. Mai zunächst auf ein 2-Jahres-Tief von 3.631 Lots fielen, stiegen sie am Montag wieder auf ein 2,75-Monats-Hoch von 4.053 Lots.
Widersprüchliche globale Produktionsprognosen
Trotz der unmittelbaren bullischen Signale von Wetter und Lagerbeständen zeigt der breitere Ausblick für die globale Kaffeeproduktion ein komplexeres Bild, wobei einige Prognosen ein reichliches Angebot voraussagen. Am 9. Juni war Arabica-Kaffee auf ein 19-Monats-Tief für die nächstfälligen Futures gefallen und Robusta auf ein 2-Monats-Tief, teilweise aufgrund einer früheren Prognose für eine Rekordernte in Brasilien in diesem Jahr. Der Foreign Agricultural Service (FAS) des US-Landwirtschaftsministeriums (USDA) prognostizierte am 3. Juni eine Rekordernte von 71,9 Millionen Säcken für Brasilien im Erntejahr 2026/27, was einem Anstieg von +14% gegenüber dem Vorjahr entspricht.
Ähnlich hat Rabobank ihre Schätzung für den globalen Arabica-Kaffeeüberschuss für 2026/27 auf 9,5 Millionen Säcke erhöht, gegenüber einer früheren Prognose von 7,0 Millionen Säcken. Daten von Cecafe vom 11. Juni zeigten, dass Brasiliens Exporte von grünem Kaffee im Mai um +4,2% gegenüber dem Vorjahr auf 2,73 Millionen Säcke gestiegen sind, was eine robuste Exportaktivität widerspiegelt.
Vietnamesische Exporte und breitere Angebotsdynamik
Steigende Kaffeeexporte aus Vietnam, dem weltweit größten Robusta-Produzenten, üben einen bärischen Druck auf die Robusta-Preise aus. Das Nationale Statistikamt Vietnams berichtete am 2. Juni, dass die Kaffeeexporte des Landes für Januar-Mai 2026 um +7,9% gegenüber dem Vorjahr auf 922.000 Tonnen gestiegen sind. Dies folgt auf einen deutlichen Anstieg der Kaffeeexporte im Jahr 2025, die um +17,5% gegenüber dem Vorjahr auf 1,58 Millionen Tonnen zunahmen. Darüber hinaus wird die Kaffeeerzeugung Vietnams für 2025/26 voraussichtlich um +6% gegenüber dem Vorjahr auf ein 4-Jahres-Hoch von 1,76 Millionen Tonnen, entsprechend 29,4 Millionen Säcken, steigen.
Weltweit berichtete die International Coffee Organization (ICO) am 7. November, dass die globalen Kaffeeexporte für das laufende Marketingjahr (Oktober-September) einen leichten Rückgang von -0,3% gegenüber dem Vorjahr verzeichneten und sich auf 138,658 Millionen Säcke beliefen. Der halbjährliche Bericht des USDA FAS vom 18. Dezember prognostizierte jedoch einen Gesamtanstieg der weltweiten Kaffeeproduktion für 2025/26, mit einem Anstieg von +2,0% gegenüber dem Vorjahr auf einen Rekordwert von 178,848 Millionen Säcken. Dieser globale Anstieg wird durch eine Zunahme der Robusta-Produktion um +10,9% auf 83,333 Millionen Säcke angetrieben, die einen Rückgang der Arabica-Produktion um -4,7% auf 95,515 Millionen Säcke ausgleichen soll.
Insbesondere prognostizierte FAS, dass Brasiliens Kaffeeerzeugung für 2025/26 um -3,1% gegenüber dem Vorjahr auf 63 Millionen Säcke zurückgehen wird, während Vietnams Kaffeeausstoß für 2025/26 voraussichtlich um 6,2% gegenüber dem Vorjahr auf ein 4-Jahres-Hoch von 30,8 Millionen Säcken steigen wird. Trotz dieser Produktionszahlen prognostiziert FAS, dass die Endbestände für 2025/26 um -5,4% auf 20,148 Millionen Säcke von 21,307 Millionen Säcken im Jahr 2024/25 fallen werden, was auf eine potenzielle Verknappung des verfügbaren Angebots hindeutet, selbst bei erhöhter Gesamtproduktion.
Der Kaffeemarkt präsentiert somit ein komplexes Zusammenspiel aus unmittelbarem Druck durch Gewinnmitnahmen, erheblichen wetterbedingten Angebotsrisiken in wichtigen Anbauregionen und langfristigen Prognosen, die sowohl eine Robusta-Fülle als auch potenzielle Arabica-Defizite nahelegen, die alle zu einer unsicheren Preisentwicklung über das Feiertagswochenende hinaus beitragen.
