In einem kürzlich geführten aufschlussreichen Gespräch auf Ticker Take setzte sich Jon Erlichman mit Barry Ritholtz zusammen, Mitbegründer und Vorsitzender von Ritholtz Wealth Management sowie Autor von „How NOT To Invest“, um die größten Fehler zu analysieren, die Anleger häufig machen. Abweichend von den gängigen Ratschlägen, die vorschreiben, „was man kaufen sollte“, plädiert Ritholtz für eine Strategie, die sich darauf konzentriert, „was man NICHT tun sollte“, und argumentiert, dass die Vermeidung von Fallstricken für den langfristigen Anlageerfolg von größter Bedeutung ist.
Die Notwendigkeit, Fehler zu vermeiden
Ritholtz, dessen Expertise in der Diskussion hervorgehoben wird, vertritt die Ansicht, dass der Schlüssel zum erfolgreichen Investieren nicht darin liegt, den nächsten großen Gewinner zu identifizieren, sondern darin, häufige Fehler gewissenhaft zu umgehen. Diese Philosophie, so bemerkt er, gilt gleichermaßen für erfahrene Fachleute und Privatanleger. Das Gespräch unterstrich, dass selbst erfahrene Marktteilnehmer anfällig für Verhaltensverzerrungen und fehlerhafte Entscheidungsprozesse sind.
Neun kritische Anlegerfallen
Während des Ticker Take-Segments führte Ritholtz systematisch neun weit verbreitete Fehler auf, die Anlageportfolios zum Scheitern bringen können. Diese umsetzbaren Erkenntnisse bieten einen klaren Rahmen zur Selbstbewertung:
- Market Timing: Der vergebliche Versuch, Marktspitzen und -tiefs vorherzusagen, was oft zu verpassten Gelegenheiten und suboptimalen Renditen führt.
- Komplexität statt Einfachheit: Die Bevorzugung komplizierter Strategien gegenüber einfachen, bewährten Anlageansätzen.
- Politik statt Geduld: Politische Narrative und kurzfristige Nachrichtenzyklen langfristige Anlageentscheidungen bestimmen zu lassen, wodurch Geduld für impulsives Handeln geopfert wird.
- Zinseszinseffekt ignorieren: Die Kraft des Zinseszinseffekts über längere Zeiträume zu unterschätzen, ein grundlegendes Element der Vermögensbildung.
- Survivorship Bias (Überlebensirrtum): Sich ausschließlich auf erfolgreiche Ergebnisse zu konzentrieren und dabei die zahlreichen Misserfolge zu übersehen, was zu unrealistischen Erwartungen führt.
- Panikverkäufe: Emotional auf Marktabschwünge zu reagieren, indem Vermögenswerte mit Verlust liquidiert werden, anstatt an einem langfristigen Plan festzuhalten.
- FOMO-Käufe (Fear Of Missing Out): Die „Angst, etwas zu verpassen“, die Käufe von Vermögenswerten zu überhöhten Preisen antreibt, oft auf dem Höhepunkt eines Trends.
- Action Bias (Handlungsverzerrung): Der Zwang, ständig etwas zu tun, selbst wenn Untätigkeit der umsichtigere Weg wäre.
- Anker an Kosten: An Investitionen festzuhalten, basierend auf ihrem ursprünglichen Kaufpreis und nicht auf ihren aktuellen Fundamentaldaten oder Zukunftsaussichten.
Ritholtz betonte, dass ein einfacher, disziplinierter Ansatz seine bevorzugte Methode ist, um diese häufigen Fallen zu umgehen. Indem Anleger sich darauf konzentrieren, was sie vermeiden sollten, können sie eine widerstandsfähigere und letztendlich lohnendere Anlagereise gestalten und genau jene Fehler umgehen, die oft sowohl Amateur- als auch Profi-Portfolios plagen.
