Der jüngste Bericht der Bank of England bietet einen deutlichen Ausblick auf die finanziellen Auswirkungen des anhaltenden Konflikts im Nahen Osten für britische Haushalte. Während die Zentralbank die Zinsen diese Woche unverändert ließ, geben die Beratungen ihres Zinsausschusses entscheidende Einblicke, wie sich Hypotheken, Energiekosten und der Arbeitsmarkt entwickeln werden, und zeichnen ein Bild erhöhter Unsicherheit und potenzieller finanzieller Belastung für Millionen.
Zinserhöhungen zeichnen sich ab
Die Erwartung fallender Zinsen Anfang dieses Jahres wurde durch den Iran-Krieg grundlegend verändert, so die Bank of England. Obwohl die Zinsen stabil gehalten wurden, hat die Zentralbank signalisiert, dass Erhöhungen im Laufe des Jahres eintreten könnten. Aufgrund der ‚Unsicherheit über die Schwere und Dauer‘ des Konflikts untersuchte die Bank verschiedene Szenarien, um ihre zukünftige Politikreaktion abzuschätzen. In dem Szenario, das vom Gouverneur der Bank am stärksten gewichtet wurde und einen langsamen Rückgang der Energiepreise vorsieht, deuten die Diskussionen des Zinsausschusses darauf hin, dass ‚ein oder zwei Erhöhungen auf dem Spiel stehen könnten‘. Ein ungünstigeres Szenario, das Ölpreise über 120 Dollar pro Barrel für den Rest des Jahres und eine Inflation von über 6% Anfang nächsten Jahres prognostiziert, könnte ‚bis zu sechs Zinserhöhungen‘ erforderlich machen, was den Leitzins der Bank auf 5,5% anheben könnte. Solche Erhöhungen würden unweigerlich die Kreditkosten erhöhen und gleichzeitig die Renditen von Spareinlagen steigern.
Millionen drohen höhere Hypothekenzahlungen
Der Bericht hebt eine erhebliche finanzielle Herausforderung für Hausbesitzer hervor, da mehr als sieben Millionen Personen derzeit Festzins-Hypotheken halten, was 87% aller solcher Darlehen entspricht. Für diejenigen, die in den nächsten drei Jahren auf neue Verträge umsteigen, werden die durchschnittlichen monatlichen Zahlungen voraussichtlich um etwa 80 Pfund steigen, so der Zinsausschuss der Bank. Diese Zahl ist jedoch ein Durchschnittswert und unterliegt erheblichen Schwankungen, die stark von der Entwicklung der Energiepreise beeinflusst werden. Während etwa 53% der britischen Hypothekeninhaber voraussichtlich höhere Zahlungen sehen werden, stellt die Bank auch fest, dass etwa 25% derjenigen, die zuvor zu höheren Sätzen fixiert hatten, trotz der jüngsten Zinserhöhungen eine Senkung ihrer Zahlungen erleben könnten.
Energiekosten steigen, aber nicht so stark wie 2022
Die inländischen Energiekosten werden diesen Sommer voraussichtlich steigen, eine Unvermeidlichkeit angesichts der Ereignisse im Nahen Osten. Die Einschätzung der Bank of England, obwohl von Unsicherheit geprägt, deutet auf ein ‚relativ düsteres Bild‘ für die Erholung des Energiesektors hin. Die Preisobergrenze des Energieregulators Ofgem, die Millionen von Haushalten in England, Schottland und Wales betrifft, liegt derzeit bei 1.641 Pfund jährlich für einen typischen Haushalt. Die Bank erwartet, dass dieser Wert im Juli ’nahe 1.900 Pfund‘ steigen und für den Rest des Jahres auf diesem Niveau bleiben wird. Entscheidend ist, dass dieser prognostizierte Höchstwert nicht die Spitzenwerte erreichen soll, die nach Russlands Invasion in der Ukraine im Jahr 2022 beobachtet wurden. Darüber hinaus haben fast 40% der Haushalte derzeit feste Strom- und Gastarife, ein höherer Anteil als die etwa 25% der Haushalte, die geschützt waren, als die Preise vor vier Jahren stark anstiegen. Diese Haushalte sind bis zum Ablauf ihrer Verträge vor sofortigen Preiserhöhungen geschützt. Haushalte mit Vorauszahlungszählern könnten in den wärmeren Sommermonaten von einem geringeren Energieverbrauch profitieren, aber ‚wenn die Preise im Winter immer noch hoch sind, werden diese Haushalte mit größeren Kostensteigerungen konfrontiert sein‘, warnt die Bank.
Einkommensschwache Haushalte sind überproportional betroffen
Die steigenden Lebenshaltungskosten, gemessen an der Inflation, werden sich in diesem Jahr in allen von der Bank skizzierten Szenarien voraussichtlich beschleunigen, hauptsächlich angetrieben durch steigende Energiepreise, die wiederum die Lebensmittelkosten in die Höhe treiben. Die Zentralbank prognostiziert, dass die Lebensmittelpreisinflation im September 4,6% erreichen könnte, mit Potenzial für weitere Anstiege im späteren Jahresverlauf. Da Lebensmittel und Kraftstoff wesentliche Ausgaben sind, sind einkommensschwache Haushalte besonders anfällig für diese Preisschübe, da diese Rechnungen einen größeren Teil ihres Einkommens beanspruchen. Die Bank weist darauf hin, dass einige Personen den Energieverbrauch senken oder auf Ersparnisse zurückgreifen können, diese Optionen jedoch für einkommensschwache Familien erheblich schwieriger sind. Im Vergleich zu den Preisschüben von 2022 verfügt ein größerer Anteil einkommensschwacher Haushalte nun über weniger als zwei Wochen Einkommen als Ersparnisse, so die Bank, trotz erhöhter Kreditmöglichkeiten, die ihre eigenen Herausforderungen mit sich bringen.
Arbeitsmarktunsicherheit bleibt bestehen
Trotz eines kürzlichen unerwarteten Rückgangs der Arbeitslosenquote hat die Arbeitslosigkeit im Vereinigten Königreich im letzten Jahr stetig zugenommen. Die Bank of England hat gewarnt, dass dieser Trend anhalten könnte, und führt dies darauf zurück, dass Haushalte einen vorsichtigeren Ansatz wählen, mehr sparen und weniger ausgeben. Diese schwächere Nachfrage, gepaart mit Unternehmen, die mit höheren Energiekosten zu kämpfen haben, führt dazu, dass Unternehmen eher dazu neigen, Einstellungen zu reduzieren. Obwohl die Inflation voraussichtlich steigen wird, erwartet die Bank nicht, dass sich dies im laufenden Jahr unmittelbar in höheren Löhnen niederschlägt, da die meisten Lohnabschlüsse für 2026 bereits abgeschlossen sind. Einige Ausschussmitglieder haben jedoch angemerkt, dass erhöhte Inflation die Lohnverhandlungen für 2027 beeinflussen könnte.
Die umfassende Einschätzung der Bank of England unterstreicht die allgegenwärtige wirtschaftliche Unsicherheit, die aus dem Nahostkonflikt resultiert. Sie präsentiert ein komplexes Szenario, in dem Haushalte mit steigenden Kosten für wesentliche Dienstleistungen und potenzieller Instabilität auf dem Arbeitsmarkt konfrontiert sind, während die Zentralbank ihre geldpolitische Reaktion steuert.
