Rohöl- und Benzinpreise verzeichneten am Freitag Gewinne, angetrieben durch eskalierende Spannungen im Nahen Osten, insbesondere durch erneute Feindseligkeiten zwischen den Vereinigten Staaten und dem Iran in der strategisch wichtigen Straße von Hormus. Juni-WTI-Rohöl (CLM26) schloss mit einem Plus von +0,61, was einem Anstieg von +0,64% entspricht, während Juni-RBOB-Benzin (RBM26) einen deutlicheren Anstieg von +0,0707 oder +2,05% verzeichnete. Die Aufwärtsbewegung des Marktes spiegelt tiefe Bedenken hinsichtlich der Nachhaltigkeit des fragilen Waffenstillstands zwischen den beiden Nationen wider, da neue Konfrontationen die globalen Energielieferungen bedrohen.
Eskalierende Spannungen in der Straße von Hormus
Die Straße von Hormus, ein kritischer Engpass, durch den etwa ein Fünftel des weltweiten Erdöls und Flüssigerdgases transportiert wird, ist zum Epizentrum der jüngsten Eskalationen geworden. Am Freitag berichtete die halboffizielle iranische Nachrichtenagentur Tasnim, dass der Iran einen Öltanker in der Meerenge beschlagnahmt habe, unter Berufung auf den Versuch, ‚Ölexporte und die Interessen der iranischen Nation zu stören‘. Als Vergeltungsmaßnahme griffen US-Streitkräfte Raketen- und Drohnenstartplätze sowie andere militärische Einrichtungen im Iran an, die für Angriffe auf drei US-Navy-Zerstörer verantwortlich gemacht wurden, die die Straße durchquerten. Darüber hinaus bestätigten die USA, dass sie zwei unbeladene, unter iranischer Flagge fahrende Öltanker ‚deaktiviert‘ hatten, die versuchten, die Wasserstraße zu passieren. Diese Vorfälle ereignen sich, während die Märkte auf die iranische Antwort warten, die in den nächsten Tagen über Pakistan erwartet wird, auf einen US-Vorschlag, der darauf abzielt, die Straße von Hormus schrittweise wieder zu öffnen und die US-Blockade iranischer Häfen aufzuheben. Das Wall Street Journal berichtete außerdem, dass Saudi-Arabien und Kuwait frühere Beschränkungen für die Nutzung ihrer Stützpunkte und ihres Luftraums durch das US-Militär aufgehoben haben, nachdem der Iran als Reaktion auf die US-Bemühungen zur Öffnung der Meerenge einen Raketen- und Drohnenangriff auf die VAE gestartet hatte.
Globale Versorgungsstörungen und Marktauswirkungen
Der anhaltende US-Iran-Konflikt und die daraus resultierende Schließung der Straße von Hormus stützen weiterhin die Energiepreise, indem sie die globalen Öl- und Kraftstoffengpässe verschärfen. Schätzungen von Goldman Sachs deuten auf eine erhebliche Reduzierung der Rohölproduktion im Persischen Golf um etwa 14,5 Millionen Barrel pro Tag (bpd) hin. Diese Störung hat bereits fast 500 Millionen Barrel aus den globalen Rohölvorräten entnommen, wobei Prognosen eine potenzielle Erschöpfung von einer Milliarde Barrel bis Juni nahelegen. Die Ölproduzenten am Persischen Golf sollen gezwungen gewesen sein, ihre Produktion aufgrund der Schließung der Meerenge und der Erreichung der Kapazitätsgrenzen der lokalen Lagerstätten um etwa 6% zu kürzen. Die Internationale Energieagentur (IEA) hob die Schwere der Situation weiter hervor und erklärte, dass etwa 14 Millionen bpd der globalen Ölversorgung durch den Iran-Krieg und die Schließung der Straße von Hormus stillgelegt wurden. Die IEA stellte auch fest, dass während des Konflikts mehr als 80 Energieanlagen beschädigt wurden, wobei eine Erholungsphase bis zu zwei Jahre dauern könnte.
OPEC+-Dynamik und breitere geopolitische Faktoren
Eine weitere Komplexitätsebene für den globalen Ölmarkt bildet die Ankündigung der Vereinigten Arabischen Emirate (VAE), des drittgrößten Produzenten im OPEC-Kartell, die Organisation mit Wirkung zum 1. Mai zu verlassen. Obwohl diese Entscheidung im Allgemeinen als bärisch für die Rohölpreise angesehen wird, da sie den VAE ermöglicht, die Produktion ohne die Beschränkungen der OPEC-Produktionsquoten zu steigern, wird ihre unmittelbare Auswirkung durch den breiteren regionalen Konflikt überschattet. Die OPEC+ hatte zuvor Pläne angekündigt, ihre Rohölproduktion im Juni um 188.000 bpd zu erhöhen, nach einem Anstieg von 206.000 bpd im Mai. Diese geplanten Erhöhungen erscheinen jedoch unwahrscheinlich, da die Produzenten im Nahen Osten aufgrund des anhaltenden Krieges bereits gezwungen sind, die Produktion zu kürzen. Die OPEC+ arbeitet immer noch daran, 827.000 bpd der Anfang 2024 eingeleiteten Produktionskürzung von 2,2 Millionen bpd wiederherzustellen. Unterdessen sank die Rohölproduktion der OPEC im April um -420.000 bpd und erreichte mit 20,55 Millionen bpd einen 35-Jahres-Tiefstand. Über den Nahen Osten hinaus trägt auch der langwierige Russland-Ukraine-Krieg zur bullischen Stimmung bei den Ölpreisen bei. Ein kürzlich in Genf abgehaltenes, von den USA vermitteltes Treffen zur Beendigung des Konflikts endete vorzeitig, wobei der ukrainische Präsident Selenskyj Russland vorwarf, den Krieg in die Länge zu ziehen. Russlands Beharren auf einer ungelösten ‚territorialen Frage‘ und seine Erklärung, es gebe ‚keine Hoffnung auf eine langfristige Lösung‘ des Krieges ohne die Akzeptanz seiner territorialen Forderungen, deuten auf anhaltende Beschränkungen der russischen Rohölexporte hin. Ukrainische Drohnen- und Raketenangriffe haben in den letzten zehn Monaten mindestens 30 russische Raffinerien ins Visier genommen, davon 21 Angriffe allein im April, was die durchschnittlichen Raffinerieläufe Russlands auf ein 16-Jahres-Tief von 4,69 Millionen bpd reduzierte, so Bloomberg-Daten. US- und EU-Sanktionen drosseln die russischen Ölexporte zusätzlich.
US-Bestands- und Produktionslandschaft
Im Inland zeigten aktuelle Daten der US Energy Information Administration (EIA) für den 1. Mai, dass die US-Rohölbestände +0,7% über dem saisonalen Fünfjahresdurchschnitt lagen. Im Gegensatz dazu lagen die Benzinbestände -3,1% und die Destillatbestände -10.1% unter ihren jeweiligen saisonalen Fünfjahresdurchschnitten. Die US-Rohölproduktion in der Woche zum 1. Mai verzeichnete einen leichten Rückgang von -0,1% gegenüber der Vorwoche und lag bei 13,573 Millionen bpd, knapp unter dem Rekordhoch von 13,862 Millionen bpd im November. Gleichzeitig berichtete Baker Hughes am Freitag, dass die Anzahl der aktiven US-Ölbohranlagen in der Woche zum 8. Mai um +2 auf 410 Anlagen gestiegen ist und damit leicht über dem 4,25-Jahres-Tief von 406 Anlagen im Dezember lag. Diese Zahl bleibt jedoch deutlich unter dem 5,5-Jahres-Hoch von 627 Anlagen, das im Dezember 2022 gemeldet wurde, was auf einen breiteren Trend reduzierter Bohraktivitäten in den letzten zweieinhalb Jahren hindeutet.
Das Zusammentreffen von erhöhten geopolitischen Spannungen im Nahen Osten, erheblichen Störungen der globalen Lieferketten und den anhaltenden Auswirkungen des Russland-Ukraine-Konflikts übt weiterhin Aufwärtsdruck auf die Rohöl- und Benzinpreise aus. Während die heimische Produktion und die Lagerbestände einige Gegenpunkte bieten, unterstreicht die unmittelbare Marktreaktion die tiefe Empfindlichkeit der Energiemärkte gegenüber regionaler Instabilität und deutet auf anhaltende Volatilität hin, während diplomatische Bemühungen und militärische Aktionen sich entfalten.
