Bangkok, Thailand – Die Bank von Thailand (BOT) hat beschlossen, ihren Leitzins auf dem niedrigsten Stand seit fast vier Jahren zu belassen. Dies signalisiert einen strategischen Fokus auf die Abfederung der heimischen Wirtschaft von den negativen Auswirkungen steigender Ölpreise, insbesondere jener, die aus geopolitischen Spannungen im Nahen Osten resultieren. Die Entscheidung priorisiert die wirtschaftliche Unterstützung gegenüber unmittelbaren Bedenken hinsichtlich potenzieller Inflationsdrucks.
Geldpolitischer Ausschuss hält Kurs
Der geldpolitische Ausschuss (MPC) stimmte am Mittwoch einstimmig dafür, den Ein-Tages-Repo-Satz unverändert bei 1% zu belassen. Dieser Schritt, der von allen 24 von Bloomberg befragten Ökonomen erwartet wurde, markiert eine Fortsetzung der akkommodierenden Haltung der Zentralbank. Dem Ausschuss gehörten während der Beratung sechs Mitglieder an, ein Sitz blieb unbesetzt.
Diese Pause bei den Zinssätzen erfolgt, während die BOT mit erhöhter globaler Volatilität konfrontiert ist, die durch Feindseligkeiten im Nahen Osten verschärft wird. Bereits vor der jüngsten Eskalation des Konflikts navigierte Thailands Wirtschaft bereits durch Gegenwind, darunter eine träge Nachfrage, erhebliche Haushaltsverschuldung und die Nachwirkungen politischer Instabilität in früheren Jahren. Das aktuelle geopolitische Klima wird voraussichtlich diese Herausforderungen verschärfen.
Prognosen für das Wirtschaftswachstum moderiert
In ihrer Erklärung äußerte die MPC Bedenken, dass sich das thailändische Wirtschaftswachstum voraussichtlich abschwächen wird. Das Komitee nannte ausdrücklich den Krieg im Nahen Osten als direkte Beeinträchtigung des Wachstums und erwartete, dass er die Geschäftskosten erhöhen und die Kaufkraft der Haushalte schmälern wird. Darüber hinaus wird erwartet, dass der Tourismus, eine kritische Säule der thailändischen Wirtschaft, negativ beeinflusst wird, da die erhöhten Treibstoffkosten voraussichtlich Reisen einschränken werden.
Die revidierten Wachstumsprognosen der MPC deuten auf eine Verlangsamung auf 1,5% für das laufende Jahr und voraussichtlich 2% für das folgende Jahr hin. Dies stellt eine Verlangsamung gegenüber dem besser als erwartet ausgefallenen Wachstum von 2,4% im Jahr 2023 dar.
Inflationsausblick und geldpolitischer Spielraum
Gleichzeitig wird die Kerninflation für das laufende Jahr voraussichtlich durchschnittlich 2,9% betragen. Diese Prognose spiegelt die erwartete Weitergabe höherer Energiepreise an andere Wirtschaftssektoren wider und markiert eine deutliche Umkehr gegenüber der Inflationsrate von -0,5% im ersten Quartal dieses Jahres. Trotz dieser Erhöhung bleibt der prognostizierte Durchschnitt innerhalb der Zielspanne der Zentralbank von 1% bis 3%.
Thailand verfügt über erheblichen Spielraum, um niedrige Kreditkosten aufrechtzuerhalten, eine Position, die durch eine einjährige Phase negativer Kerninflation gestärkt wird. Dies steht im Gegensatz zur Straffung der Geldpolitik in regionalen Konkurrenten wie Singapur und den Philippinen im April, die durch Bedenken ausgelöst wurde, dass der Ölpreisschock breitere Preissteigerungen in ihren Volkswirtschaften auslösen könnte.
Die MPC betonte ihr Engagement für ihren geltenden geldpolitischen Rahmen, der darauf abzielt, Preisstabilität zu gewährleisten, nachhaltiges Wirtschaftswachstum zu fördern und Finanzstabilität zu wahren. Das Komitee kam zu dem Schluss, dass der aktuelle Leitzins von 1% als angemessen erachtet wird, um die laufende wirtschaftliche Erholung zu unterstützen.
Die Entscheidung unterstreicht die heikle Gratwanderung der Bank von Thailand: die unmittelbaren wirtschaftlichen Folgen globaler Energieschocks zu bewältigen und gleichzeitig die langfristige Entwicklung von Inflation und Wachstum im Auge zu behalten. Das anhaltend niedrige Zinsumfeld soll Unternehmen und Verbrauchern in dieser Zeit erhöhter Unsicherheit einen entscheidenden Puffer bieten.
