Der Gabelli Dividend & Income Trust (NYSE: GDV) wurde kürzlich vom kostenlosen ‘Dividend Alerts’-Dienst von DividendChannel.com mit einem ‘Potenziellen Dividenden-Run-Alarm’ versehen, der auf das bevorstehende Ex-Dividenden-Datum am 17. Juli 2024 aufmerksam macht. Dieser Alarm veranlasst eine genauere Untersuchung des Phänomens des ‘Dividenden-Runs’ und der historischen Kursbewegungen von GDV im Vorfeld seiner Dividendenausschüttungen, insbesondere da der Trust seine jüngste Ausschüttung von 0,11 US-Dollar pro Aktie vorbereitet.
Das Konzept des ‘Dividenden-Runs’ verstehen
Laut BNK Invest konzentriert sich das Konzept eines ‘Dividenden-Runs’ auf die erwartete Kurssteigerung einer dividenden zahlenden Aktie in der Zeit vor ihrem Ex-Dividenden-Datum. Um dies zu verstehen, muss man zunächst die Mechanismen des Ex-Dividenden-Datums selbst begreifen. Dieses Datum, wie von DividendChannel.com erläutert, markiert den entscheidenden Handelstag, nach dem jeder Käufer der Aktie keinen Anspruch mehr auf die bevorstehende Dividende hat. Folglich müssen die Aktien vor diesem spezifischen Datum erworben werden, um Anspruch auf die Dividende zu haben.
Unter sonst gleichen Bedingungen wird erwartet, dass der Aktienkurs am Ex-Dividenden-Datum um den genauen Dividendenbetrag fällt. Diese Kursanpassung ist logisch: Erhält ein Käufer eine Dividende von 0,11 US-Dollar für Aktien, die vor dem Ex-Datum gekauft wurden, aber nicht für Aktien, die am oder nach diesem Datum gekauft wurden, muss der Aktienkurs diese Differenz widerspiegeln. Ohne einen solchen Rückgang würden Käufer effektiv mehr für denselben Anspruch bezahlen. BNK Invest folgert aus dieser Logik, dass, wenn erwartet wird, dass eine Aktie am Ex-Datum fällt, sie notwendigerweise einen ‘eingebauten Druck’ erfahren muss, ‘irgendwann’ vor einer Dividendenzahlung allmählich zu steigen. Diese Wertsteigerung vor der Dividende verhindert, dass der Aktienkurs nach aufeinanderfolgenden Dividendenzahlungen kontinuierlich auf Null fällt – ein Szenario, das für ein Unternehmen, das ständig Gewinne erwirtschaftet und Dividenden ausschüttet, wirtschaftlich unsinnig wäre.
Strategien zur Nutzung von Dividenden-Runs
Der Zeitrahmen und die Methodik zur Nutzung dieser ‘Dividenden-Run’-Effekte sind unter Anlegern Gegenstand unterschiedlicher Ansichten. Einige bevorzugen präzises Timing, investieren und verkaufen an bestimmten Zieldaten, während andere eine Dollar-Cost-Averaging-Strategie anwenden. Die Strategien reichen vom Kauf kurz vor dem Ex-Dividenden-Datum, dem Halten zur Erfassung der Dividendenerträge und dem anschließenden Verkauf am oder nach dem Ex-Datum bis hin zu einem auf Kapitalgewinn ausgerichteten Ansatz. Im letzteren Szenario könnten Anleger am Tag vor dem Ex-Dividenden-Datum verkaufen – der letzten Gelegenheit für einen Verkäufer, den Dividendenanspruch auf den Käufer zu übertragen –, um die Kapitalwertsteigerung zu maximieren. Ein häufig diskutierter Zeitrahmen für diese Kapitalgewinnstrategie beinhaltet den Kauf von Aktien etwa zwei Wochen oder zehn Handelstage vor dem beabsichtigten Verkaufsdatum.
Historische Performance-Analyse von GDV
Eine Analyse der jüngsten Dividendenhistorie des Gabelli Dividend & Income Trust, unter Anwendung der auf Kapitalgewinn ausgerichteten Zwei-Wochen-Strategie, offenbart interessante Muster. So schloss beispielsweise die GDV-Aktie für die Dividende von 0,11 US-Dollar pro Aktie, die am 13. Juni 2024 ex-Dividende ging, am 12. Juni 2024, dem Tag vor dem Ex-Datum, bei 22,80 US-Dollar. Zwei Wochen zuvor, am 29. Mai 2024, hatten die Aktien bei 22,22 US-Dollar geschlossen. Dieser Zeitraum im Vorfeld der Dividende führte zu einem Kapitalgewinn von 0,58 US-Dollar für GDV.
Bei der Betrachtung der letzten vier monatlichen Dividenden, die von GDV gezahlt wurden, zeigte diese Strategie in drei von vier Fällen einen positiven Kapitalgewinn. Die von BNK Invest zusammengestellten Daten sind wie folgt:
- Für das Ex-Dividenden-Datum am 13. Juni 2024 (Dividende 0,11 US-Dollar) stiegen die Aktien von 22,22 US-Dollar am 29. Mai 2024 auf 22,80 US-Dollar am 12. Juni 2024, was einem Gewinn von +0,58 US-Dollar entspricht.
- Vor dem Ex-Dividenden-Datum am 15. Mai 2024 (Dividende 0,11 US-Dollar) stieg der Kurs von 21,73 US-Dollar am 30. April 2024 auf 22,63 US-Dollar am 14. Mai 2024, was einem Gewinn von +0,90 US-Dollar entspricht.
- Im Gegensatz dazu erlebte die Aktie für das Ex-Dividenden-Datum am 15. April 2024 (Dividende 0,11 US-Dollar) einen Rückgang von 22,98 US-Dollar am 28. März 2024 auf 21,96 US-Dollar am 12. April 2024, was zu einem Verlust von -1,02 US-Dollar führte.
- Vor dem Ex-Dividenden-Datum am 13. März 2024 (Dividende 0,11 US-Dollar) stiegen die Aktien von 22,11 US-Dollar am 27. Februar 2024 auf 22,56 US-Dollar am 12. März 2024, was einen Gewinn von +0,45 US-Dollar sicherte.
Über diese vier Dividenden hinweg beliefen sich die gesamten Kapitalgewinne aus diesen ‘Dividenden-Runs’ auf +0,91 US-Dollar, was die Summe der Dividendenbeträge selbst, die bei 0,44 US-Dollar lag, deutlich übertraf. Dies deutet darauf hin, dass die auf Kapitalgewinn ausgerichtete Strategie in diesen spezifischen Fällen die reine Erfassung der Dividendenerträge übertraf.
Bevorstehende GDV-Dividende und Ausblick
Mit Blick auf die Zukunft wird der Gabelli Dividend & Income Trust in etwa zwei Wochen für seine nächste Ausschüttung von 0,11 US-Dollar pro Aktie ex-Dividende gehen, wobei das Ex-Dividenden-Datum für den 17. Juli 2024 und das Zahlungsdatum für den 24. Juli 2024 vorgesehen ist. GDV zahlt monatlich Dividenden und ist somit ein konstanter Einkommensgeber. Der Trust weist laut Daten von DividendChannel.com derzeit eine implizite annualisierte Rendite von 5,83 % auf.
Obwohl die historische Performance Einblicke bietet, ist es entscheidend, sich an das Sprichwort zu erinnern, dass ‘die vergangene Performance niemals eine Garantie für zukünftige Erträge ist’. Für Anleger, die ‘Dividenden-Runs’ in ihren Analyse-Rahmen einbeziehen, präsentiert sich GDV jedoch als eine bemerkenswerte Dividendenaktie, die es zu beobachten gilt.
Der jüngste Alarm für GDV unterstreicht das anhaltende Interesse an Strategien, die versuchen, die vorhersehbaren, wenn auch nicht garantierten, Kursdynamiken rund um Dividendenausschüttungen zu nutzen. Während das Ex-Dividenden-Datum am 17. Juli näher rückt, werden die Marktteilnehmer beobachten, ob die Kursentwicklung von GDV dem historischen ‘Dividenden-Run’-Muster folgt und potenzielle Kapitalwertsteigerungsmöglichkeiten für diejenigen bietet, die auf diese spezifischen Marktbewegungen achten. Anleger, die an der Verfolgung solcher Gelegenheiten interessiert sind, können kostenlose E-Mail-Benachrichtigungen, wie den ‘Dividend Alerts’-Dienst von DividendChannel.com, nutzen, um über zukünftige Kandidaten informiert zu bleiben.
