Die Zentralbank Singapurs, die Monetary Authority of Singapore (MAS), hat am Montag eine zweite aufeinanderfolgende geldpolitische Straffung vorgenommen. Dies signalisiert ihre proaktive Haltung gegenüber erwarteten Inflationsdruck, da erneute geopolitische Spannungen im Nahen Osten drohen, die Energiepreise hoch zu halten, was ein erhebliches Risiko für die globale Wirtschaftsstabilität darstellt.
Im Gegensatz zu den meisten Zentralbanken, die Zinssätze verwenden, steuert die MAS die mittelfristige Preisstabilität, indem sie die Aufwertungsrate ihrer Währung gegenüber einem handelsgewichteten Korb, dem sogenannten S$NEER, anpasst. Bei ihrer jüngsten Entscheidung beschloss die Behörde, die Aufwertungsrate ihres Politikbandes „sehr leicht“ anzuheben, während Breite und Mitte des Bandes unverändert blieben. Diese Maßnahme überraschte die Mehrheit der Analysten: Eine Bloomberg-Umfrage zeigte, dass 13 von 18 Analysten keine Änderung erwartet hatten, während nur vier eine Steigerung des Bandes und einer eine Neuzentrierung prognostizierten.
Die MAS begründete ihre Entscheidung damit, dass „externe Preisdruck voraussichtlich anhalten und sich in der kommenden Zeit breiter auf die inländischen Verbraucherpreise auswirken wird“. Die politischen Entscheidungsträger navigieren durch eine komplexe globale Landschaft und wägen die potenziellen Auswirkungen des US-Iran-Konflikts ab, der höhere Ölpreise anheizen und zu einer globalen Wirtschaftsverlangsamung beitragen könnte. Gleichzeitig berücksichtigen sie auch den Schub durch den Boom der künstlichen Intelligenz, der Singapurs Exporte deutlich gesteigert hat.
Trotz dieser externen Gegenwinde zeigte Singapurs Wirtschaft eine robuste Leistung und expandierte im letzten Quartal um 5,7 %. Damit ist der Stadtstaat auf dem besten Weg, die jüngste Ganzjahresprognose der Regierung von 2 % bis 4 % zu übertreffen. Diese wirtschaftliche Stärke wird jedoch durch die zunehmende globale Handelsunsicherheit gedämpft, insbesondere da Präsident Donald Trump Berichten zufolge seine Zollmauer wieder aufbaut. Singapur selbst wurde am Freitag mit einem Zollsatz von 12,5 % belegt, obwohl wichtige Elektronik- und Pharmalieferungen in die USA derzeit davon ausgenommen sind.
Im Inland hat sich die Inflation in Singapur beschleunigt, bleibt aber in diesem Jahr mit 1,6 % im letzten Monat relativ moderat. Diese Zahl liegt unter dem mittelfristigen Ziel der MAS von etwa 2 %. Dennoch erwartet die Zentralbank zukünftige Herausforderungen und merkt an: „Singapurs Importkosten werden in den kommenden Quartalen voraussichtlich steigen.“
Das entschlossene Vorgehen der MAS steht im Gegensatz zum vorsichtigeren Ansatz anderer großer südostasiatischer Zentralbanken. Indonesien und Malaysia beispielsweise entschieden sich in diesem Monat, ihre Zinssätze unverändert zu lassen, obwohl ihre politischen Entscheidungsträger Alarm wegen erneuter Spannungen im Nahen Osten, der Möglichkeit einer beschleunigten globalen Inflation und der Aussicht auf eine frühere Zinserhöhung durch die US-Notenbank schlugen. Diese jüngste Straffung ist die zweite Reaktion der MAS auf den durch den Iran-Konflikt ausgelösten Ölschock, nachdem sie bereits im April ihre Politik angepasst hatte und damit die erste Zentralbank in Asien war, die dies tat.
Die aufeinanderfolgende Straffung unterstreicht das Engagement der MAS, die Preisstabilität in einem volatilen globalen Wirtschaftsumfeld aufrechtzuerhalten und Singapur so zu positionieren, dass es importierte Inflationsdruck mindern kann, auch wenn seine Wirtschaft Widerstandsfähigkeit zeigt.
