Die Goldpreise setzten ihren Rückgang den dritten Tag in Folge fort, nachdem die Vereinigten Staaten neue Angriffe gegen den Iran gestartet hatten. Diese Eskalation der geopolitischen Spannungen droht einen Konflikt zu verlängern, der die globalen Märkte bereits erheblich beeinflusst und den Inflationsdruck angeheizt hat, was Anleger dazu veranlasst, ihre Risikobereitschaft neu zu bewerten.
Geopolitische Spannungen treiben Goldrückgang voran
Das Edelmetall fiel in einer volatilen Sitzung um bis zu 1,2% auf fast 4.024 US-Dollar pro Unze und setzte damit einen Rückgang von 4,4% vom Mittwoch fort. Die jüngsten Militäraktionen sahen, wie das US-Militär Raketen auf „mehrere“ Ziele im Iran abfeuerte, nachdem Präsident Donald Trump Teheran vorgeworfen hatte, die Fortschritte bei den Verhandlungen über ein vorläufiges Friedensabkommen absichtlich zu behindern. Dieses direkte Engagement unterstreicht Trumps wachsende Ungeduld angesichts der festgefahrenen Gespräche.
Der Iran reagierte umgehend mit der Ankündigung, die Straße von Hormus für alle Schiffe zu schließen, einen kritischen Engpass für globale Energieflüsse. Dieser Schritt könnte, wenn er anhält, den internationalen Handel weiter stören und die wirtschaftliche Instabilität verschärfen. Der nun im vierten Monat andauernde Konflikt hat bereits zu einem erheblichen Anstieg der Ölpreise geführt und die Wahrscheinlichkeit erhöht, dass Zentralbanken Zinserhöhungen vornehmen, um die Inflation einzudämmen – eine Maßnahme, die typischerweise das Wirtschaftswachstum dämpft.
Inflationsdruck steigt inmitten des Konflikts
Die wirtschaftlichen Auswirkungen des anhaltenden Konflikts werden zunehmend offensichtlich, insbesondere in den Vereinigten Staaten. Die US-Inflation beschleunigte sich im Mai auf das schnellste Tempo seit über drei Jahren, hauptsächlich angetrieben durch den Aufwärtsdruck des Krieges auf die Energiepreise. Laut Daten des Bureau of Labor Statistics, die am Mittwoch veröffentlicht wurden, stieg der Verbraucherpreisindex (VPI) um 0,5% gegenüber April und verzeichnete einen erheblichen Anstieg von 4,2% gegenüber dem Vorjahr. Dies markiert den größten jährlichen Anstieg seit Anfang 2023 und übertraf die Lohnzuwächse der Amerikaner deutlich, was die Kaufkraft schmälert.
Technische Niveaus und Anlegerstimmung ändern sich
Die jüngste Entwicklung des Goldpreises liegt etwa 23% unter den Niveaus, die vor Beginn des Iran-Krieges Ende Februar gehandelt wurden. Der Rückgang des Metalls unter seinen 200-Tage-Durchschnitt sowie das Überschreiten des wichtigen Unterstützungsniveaus von 4.100 US-Dollar pro Unze hat zusätzlichen Verkaufsdruck ausgelöst. Diese technischen Schwellenwerte werden von institutionellen Anlegern genau beobachtet, was auf eine breitere Marktreaktion hindeutet, die durch algorithmischen Handel und Risikomanagementstrategien angetrieben wird.
Robert Gottlieb, ein Berater und ehemaliger Edelmetallhändler bei JPMorgan Chase & Co., gab in einem LinkedIn-Beitrag Einblicke in das Marktverhalten. Er bemerkte, dass „der ständige Strom widersprüchlicher Schlagzeilen die Unsicherheiten erhöht und Anleger dazu veranlasst, das Risikoengagement zu reduzieren und die Liquidität über eine Reihe von Anlageklassen hinweg zu erhöhen.“ Gottlieb präzisierte weiter, dass der jüngste Rückgang „eher auf Deleveraging und Portfolio-Neupositionierung zurückzuführen ist als auf eine grundlegende Neubewertung von Gold als sicherer Hafen“, was auf eine taktische und nicht auf eine fundamentale Verschiebung der Wahrnehmung hindeutet.
Um 7:50 Uhr in Singapur wurde Spotgold um 0,6% niedriger bei 4.049,76 US-Dollar pro Unze gehandelt. Der breitere Edelmetallmarkt verzeichnete ebenfalls Rückgänge, wobei Silber um 1,3% auf 62,55 US-Dollar pro Unze sank und Platin nachgab. Palladium blieb jedoch stabil und wich damit vom Trend ab. Gleichzeitig zeigte der Bloomberg Dollar Spot Index, der die Stärke der US-Währung gegenüber einem Korb von Währungen misst, einen geringfügigen Anstieg, was möglicherweise einen gewissen Gegendruck auf dollar-denominierte Rohstoffe ausübte.
