Die öffentlichen Dienste im Vereinigten Königreich sehen sich im Laufe der aktuellen Legislaturperiode einem gewaltigen finanziellen Engpass von 24 Milliarden Pfund gegenüber. Dies ist eine direkte Folge steigender Energiepreise und anhaltender Inflation, die die Budgets der Ministerien aufzehren. Diese deutliche Warnung stammt vom National Institute of Economic and Social Research (NIESR) und unterstreicht die immensen fiskalischen Herausforderungen, die die neue Regierung erwarten.
Der Wirtschaftsforschungsinstitut betonte, dass für Premierminister Andy Burnham „sehr schwierige Kompromisse“ bevorstehen. Die im Vorjahr getroffenen Ausgabenallokationen reichen nicht mehr aus, um die erwarteten Anforderungen zu erfüllen, was harte Entscheidungen notwendig macht. Entscheidend ist, dass das NIESR dringend davon abgeraten hat, die Staatsverschuldung zur Deckung dieser Lücke zu erhöhen, da die Staatsverschuldung bereits auf einem untragbar hohen Niveau sei.
Der jüngste vierteljährliche Ausblick des NIESR unterstreicht die kritischen Entscheidungen, die Burnham und Schatzkanzler John Healey vor dem Herbsthaushalt treffen müssen. Ihre Aufgabe wird durch die anhaltenden Auswirkungen des Konflikts im Nahen Osten und die allgegenwärtigen Auswirkungen der Lebenshaltungskosten auf die Haushalte im gesamten Vereinigten Königreich erschwert.
Fiskalischer Spielraum schwindet angesichts steigender Kosten
Die Kombination aus höherer Inflation, erhöhten Energiepreisen und gestiegenen Kreditkosten hat bereits etwa 3 Milliarden Pfund des fiskalischen Spielraums der Regierung gegenüber ihren Haushaltsregeln aufgezehrt. Diese Regeln besagen, dass Großbritannien bis zum Ende des Jahrzehnts nur für Investitionen Kredite aufnehmen darf. Während die Schätzung des NIESR für diesen spezifischen Schlag konservativer ist als die Prognosen einiger anderer Ökonomen – Bloomberg Economics beispielsweise beziffert die Auswirkungen von Öl- und Kreditkosten allein auf etwa 9 Milliarden Pfund – stellt sie dennoch eine erhebliche Herausforderung dar.
Selbst mit dieser Erosion prognostiziert das Office for Budget Responsibility (OBR) einen Haushaltsüberschuss von rund 20 Milliarden Pfund bis 2029-30. Das NIESR merkt jedoch an, dass dieser Betrag nach historischen Maßstäben als gering anzusehen ist und wenig Puffer gegen unvorhergesehene Wirtschaftsschocks bietet.
Öffentliche Dienste stehen vor realen Kürzungen
David Aikman, Direktor des NIESR, erklärte, dass die Hauptlast dieses finanziellen Engpasses von den einzelnen Ministerien getragen werden wird. Diese Ministerien werden gezwungen sein, reale Kürzungen bei den öffentlichen Diensten vorzunehmen, um die steigenden Kosten für Energie, Material und Arbeitskräfte aufzufangen. Die Regierung sieht sich zudem erheblichen zusätzlichen Belastungen durch Verteidigung und Sozialfürsorge gegenüber, die zusammen jährlich über 20 Milliarden Pfund kosten könnten. Darüber hinaus sind die Bemühungen zur Unterstützung der Haushalte eingeschränkt, wobei die Lebensstandards im nächsten Jahr voraussichtlich nur um magere 0,1 % steigen werden.
Aikman übermittelte eine direkte Botschaft bezüglich der fiskalischen Verantwortung: „Verpflichtungen müssen durch Steuern oder Einsparungen an anderer Stelle finanziert werden – nicht durch weitere Kreditaufnahme. Das ist das Minimum, das erforderlich ist, um das Schuldenniveau dort zu halten, wo es ist.“ Er warnte weiter vor dem historischen Muster der Schuldenanhäufung und erklärte: „Jeder große Schock in diesem Jahrhundert hat die Schuldenquote in die Höhe getrieben, und keiner dieser Anstiege wurde rückgängig gemacht. Wenn wir die Fähigkeit wieder aufbauen wollen, den nächsten Schock zu absorbieren, werden wir einen entschlossenen Plan benötigen, um die Schulden im Laufe der Zeit zu senken.“
Regierungsstrategie und Wirtschaftsprognosen
Um Investoren hinsichtlich ihrer Führung der öffentlichen Finanzen zu beruhigen, haben Premierminister Burnham und Schatzkanzler Healey ihre Einhaltung der Haushaltsregeln zugesagt. Ihre Strategie basiert auf der Förderung des Wirtschaftswachstums und der Aufrechterhaltung der Ausgabendisziplin, zusammen mit Andeutungen gezielter Steuererhöhungen, um die Kreditaufnahme auf Kurs zu halten.
Das NIESR hat seine Wachstumsprognose für 2026 von zuvor 0,9 % auf 1,1 % nach oben korrigiert und prognostiziert ein ähnliches Wachstum von 1,1 % für 2027. Das drängendere Problem bleibt jedoch die Inflation. Der Think Tank prognostiziert, dass die Inflation im Februar nächsten Jahres ihren Höhepunkt bei 3,8 % erreichen wird, hauptsächlich getrieben durch verzögerte Erhöhungen der Energiepreise für Haushalte. Die Inflation wird voraussichtlich sowohl 2027 als auch 2028 durchschnittlich 3,1 % betragen, bevor sie Ende 2028 allmählich auf 2,1 % sinkt.
Die Inflationsprognose des NIESR für 2027 ist deutlich höher als der von sowohl dem Internationalen Währungsfonds (IWF) als auch der Organisation für wirtschaftliche Zusammenarbeit und Entwicklung (OECD) prognostizierte Durchschnitt von 2,4 %, stimmt jedoch grob mit dem mittleren Szenario der Bank of England von 3 % überein.
Ausblick auf die Geldpolitik
Obwohl die Inflation bis 2028 über dem 2%-Ziel bleiben wird, erwartet das NIESR, dass die Bank of England (BoE) die Zinssätze in diesem und im nächsten Jahr bei 3,75 % halten wird. Dies steht im Gegensatz zu den Markterwartungen, die mindestens zwei weitere Zinserhöhungen auf 4,25 % einpreisen. Die BoE wird ihre nächste Zinsentscheidung, begleitet von neuen Prognosen, am Donnerstag bekannt geben.
Der drohende Engpass von 24 Milliarden Pfund stellt eine entscheidende Herausforderung für die neue Regierung dar. Das Gleichgewicht zwischen der Notwendigkeit, die öffentlichen Dienste aufrechtzuerhalten, und der kritischen Notwendigkeit fiskalischer Verantwortung und Schuldenabbau wird ein geschicktes Wirtschaftsmanagement und möglicherweise unpopuläre politische Entscheidungen erfordern, während die Nation mit anhaltendem Inflationsdruck und knappen Budgets zu kämpfen hat.
