Die US-Aktienindizes beendeten den Handel am Freitag höher, wobei der S&P 500 Index ($SPX) um +0,70% zulegte, der Dow Jones Industrial Average ($DOWI) um +0,53% anstieg und der Nasdaq 100 Index ($IUXX) um +0,60% kletterte. Sowohl der S&P 500 als auch der Nasdaq 100 erreichten 1-Wochen-Höchststände, maßgeblich angetrieben durch einen signifikanten Anstieg von Amazon.com, der die allgemeine Marktstimmung beflügelte.
Amazon.com (AMZN) war ein herausragender Performer und stieg um mehr als +15%, um die Megacap-Technologiewerte anzuführen. Der E-Commerce- und Cloud-Gigant meldete Amazon Web Services (AWS) Nettoumsätze von 42,23 Milliarden US-Dollar und übertraf damit die Konsensschätzung von 40,57 Milliarden US-Dollar. Diese starke Leistung seiner Cloud-Sparte markierte im zweiten Quartal das schnellste vierteljährliche Umsatzwachstum seit fünf Jahren und beruhigte die Anleger hinsichtlich der Renditen der geplanten Investitionen und des anhaltenden globalen KI-Ausbaus. Auch andere prominente Technologiewerte verzeichneten erhebliche Gewinne, wobei Alphabet (GOOGL) um über +6% schloss und Microsoft (MSFT), Meta Platforms (META) und Nvidia (NVDA) jeweils um mehr als +3% stiegen. Tesla (TSLA) verzeichnete ebenfalls einen Zuwachs von +0,76%. Im Gegensatz dazu war Apple (AAPL) ein bemerkenswerter Belastungsfaktor für den Technologiesektor und stürzte um mehr als -9% ab, nachdem das Unternehmen enttäuschende Q3-Dienstleistungsumsätze von 30,74 Milliarden US-Dollar, unter dem Konsens von 31,36 Milliarden US-Dollar, und schwächere Q3-Umsätze aus Greater China von 18,82 Milliarden US-Dollar, unter dem Konsens von 19,58 Milliarden US-Dollar, gemeldet hatte. Das Unternehmen gab auch eine schwächer als erwartete Umsatzprognose ab.
Die Marktrallye fand trotz einer Reihe von stärker als erwarteten US-Wirtschaftsberichten und restriktiven Kommentaren von Beamten der Federal Reserve statt, die typischerweise Aufwärtsdruck auf die Anleiherenditen ausüben und Aktien belasten können. Die Rendite der 10-jährigen T-Note stieg am Freitag beispielsweise auf ein 1,5-Jahres-Hoch von 4,75% und schloss um +6,8 Basispunkte bei 4,741%. Zu den wichtigsten Wirtschaftsdaten gehörte der US-Beschäftigungskostenindex für das zweite Quartal, der um +0,9% stieg und damit die Erwartungen von +0,8% übertraf. Der MNI Chicago PMI für Juli stieg unerwartet um +0,9 auf 57,6, stärker als der erwartete Rückgang auf 56,0. Darüber hinaus wurde der US-Verbraucherstimmungsindex der University of Michigan für Juli unerwartet auf ein 5-Monats-Hoch von 55,2 nach oben korrigiert, was die Erwartungen einer Abwärtskorrektur auf 54,0 übertraf.
Die restriktiven Äußerungen der Präsidentin der Dallas Fed, Lorie Logan, trugen zur Aufwärtsbewegung der Anleiherenditen bei. Logan erklärte: „Ohne jegliche politische Zurückhaltung wird die Inflation wahrscheinlich weiterhin über dem Zielwert liegen, bis es zu einem unerwarteten Schock kommt. Eine moderate Maßnahme kurzfristig würde die Wahrscheinlichkeit verringern, später schärfere Maßnahmen ergreifen zu müssen.“ Dies verstärkte die Erwartungen an eine straffere Geldpolitik, wobei die Märkte derzeit eine 67%ige Wahrscheinlichkeit für eine Zinserhöhung um +25 Basispunkte bei der nächsten FOMC-Sitzung am 15. und 16. September einpreisen.
Weltweit zeigte sich das Wirtschaftsbild gemischt. Schwächer als erwartete chinesische Wirtschaftsdaten trübten die globalen Wachstumsaussichten, da der chinesische Einkaufsmanagerindex für das verarbeitende Gewerbe im Juli um -1,1 auf 49,2 fiel, was ein 5-Monats-Tief darstellte und die Erwartungen von 50,1 verfehlte. Der nicht-verarbeitende PMI für Juli sank ebenfalls um -1,2 auf 49,0 und erreichte damit den schwächsten Stand seit 3,5 Jahren. Trotz dieser Bedenken schlossen die Überseemärkte im Allgemeinen höher, wobei der Euro Stoxx 50 um +0,21% auf ein 3,5-Wochen-Hoch kletterte, der chinesische Shanghai Composite um +0,72% schloss und der japanische Nikkei-225 Stock Average kräftig um +4,03% zulegte.
Die laufende Berichtssaison für das zweite Quartal bleibt ein signifikanter bullischer Faktor für Aktien. Von Bloomberg Intelligence zusammengestellte Prognosen deuten darauf hin, dass die Gewinne im zweiten Quartal um +23% steigen könnten, was nahe an das robuste Wachstum von +30% im ersten Quartal heranreicht. Es wird erwartet, dass KI-Ausgaben ein Haupttreiber sein werden, wobei KI-Infrastrukturaktien voraussichtlich fast 60% des Gewinnwachstums pro Aktie des S&P 500 im zweiten Quartal beisteuern werden. Bislang waren die Gewinnergebnisse weitgehend positiv, wobei 86% der 291 S&P 500-Unternehmen, die Q2-Ergebnisse gemeldet haben, die Schätzungen übertrafen, so Bloomberg-Daten.
Die sektorale Performance am Freitag war unterschiedlich. Energieproduzenten und Dienstleister verzeichneten Gewinne, da die WTI-Rohölpreise um mehr als +1% stiegen, angeheizt durch anhaltende Spannungen im Nahen Osten. Unternehmen wie APA Corp (APA), Baker Hughes (BKR), Chevron (CVX) und Devon Energy (DVN) schlossen um mehr als +2%, während andere wie Diamondback Energy (FANG), Halliburton (HAL), Occidental Petroleum (OXY), SLB Ltd (SLB) und ConocoPhillips (COP) über +1% zulegten. Umgekehrt gerieten Kryptowährungs-bezogene Aktien unter Druck, da Bitcoin (^BTCUSD) um mehr als -2% auf ein 2,5-Wochen-Tief fiel. Coinbase Global (COIN) fiel um über -10%, nachdem das Unternehmen Q2-Gesamtumsätze von 1,22 Milliarden US-Dollar gemeldet hatte, unter dem Konsens von 1,29 Milliarden US-Dollar. Riot Platforms (RIOT) fiel um über -8%, und Strategy (MSTR) sowie MARA Holdings (MARA) schlossen um mehr als -4% niedriger.
Einzelne Aktienbewegungen unterstrichen auch die Auswirkungen von Ergebnisberichten und Analysten-Ratings. Dexcom (DXCM) stieg um über +10% aufgrund starker Q2-Umsätze und einer erhöhten Jahresprognose. Monolithic Power Systems (MPWR) gewann über +8%, nachdem die Q2-Umsatzerwartungen übertroffen und eine starke Q3-Prognose abgegeben wurden. Eaton Corp Plc (ETN) kletterte um über +7% aufgrund eines robusten organischen Umsatzwachstums im zweiten Quartal. Auf der Verliererseite stürzte Roblox (RBLX) um mehr als -26% ab, nachdem die täglichen aktiven Nutzer im zweiten Quartal deutlich unter dem Konsens lagen, und Reddit (RDDT) fiel um über -20% aufgrund eines Fehlers bei den täglichen aktiven Nutzern in den USA. GoDaddy (GDDY) führte die Verlierer im S&P 500 an und fiel um über -16% aufgrund geringerer als erwarteter Q2-Gesamtbuchungen.
Trotz der gemischten Wirtschaftssignale und der restriktiven Haltung der Federal Reserve zeigte der Markt Widerstandsfähigkeit, maßgeblich angetrieben durch starke Unternehmensgewinne, insbesondere von den Megacaps des Technologiesektors unter Führung von Amazon. Das Zusammenspiel von robusten heimischen Wirtschaftsdaten, globalen Wachstumssorgen und anhaltenden geopolitischen Spannungen prägt weiterhin die Anlegerstimmung, wobei der Fokus kurzfristig klar auf der Unternehmensleistung und der Zentralbankpolitik liegt.
