Gold verzeichnete einen deutlichen Rückgang und fiel um bis zu 1,9% auf unter 4.740 US-Dollar pro Unze, wodurch die gesamten Gewinne der Vorwoche zunichte gemacht wurden. Dieser starke Kursrückgang folgte auf Berichte über Beschuss von Schiffen in der Straße von Hormus am Wochenende. Dieser Vorfall hat die Ängste vor Störungen der Energieversorgung neu entfacht und infolgedessen die Inflationssorgen inmitten des seit mehr als sieben Wochen andauernden Konflikts im Nahen Osten verstärkt.
Vorfälle in Hormus verschärfen Spannungen
Die jüngsten Ereignisse in der kritischen Straße von Hormus haben die geopolitischen Spannungen rasch eskaliert. Präsident Donald Trump bestätigte, dass die US-Marine ein unter iranischer Flagge fahrendes Frachtschiff beschossen und beschlagnahmt hatte. Als Reaktion darauf gab Teheran eine scharfe Warnung heraus, wonach alle Schiffe, die sich der wichtigen Wasserstraße nähern, als Verstoß gegen ein Waffenstillstandsabkommen behandelt würden. Diese Entwicklungen ereigneten sich nur wenige Stunden, nachdem die Islamische Republik am Freitag erklärt hatte, die Straße sei „vollständig offen“, was dazu führte, dass mehrere Schiffe ihre geplanten Überfahrten abbrachen.
Diese Vorfälle haben die Aussichten für potenzielle Friedensgespräche, die diese Woche in Islamabad stattfinden sollten, getrübt. Während Präsident Trump eine Chance auf eine Einigung andeutete, erneuerte er gleichzeitig Drohungen, iranische Kraftwerke und Brücken zu zerstören. Teheran seinerseits äußerte sich pessimistisch und erklärte, es gebe keine „klare Aussicht“ auf produktive Verhandlungen, was die tiefen Spaltungen und die Zerbrechlichkeit der aktuellen diplomatischen Landschaft unterstreicht.
Breitere Marktauswirkungen
Die erneute Instabilität wirkte sich schnell auf die globalen Märkte aus. Die Öl- und Erdgaspreise, die in der vorangegangenen Sitzung gefallen waren, stiegen am Montag als Reaktion auf das erhöhte Risiko von Versorgungsunterbrechungen stark an. Die US-Aktienfutures gaben nach, was die Besorgnis der Anleger widerspiegelte, während ein Dollar-Index um bis zu 0,3% stieg. Dieser stärkere Dollar übte zusätzlichen Abwärtsdruck auf Gold aus, das in US-Währung notiert ist. Kyle Rodda, Analyst bei Capital.com, brachte die Marktstimmung auf den Punkt: „Die Kriegs-Trades sind zurück, und das bedeutet, dass Gold verkauft wird.“ Er fügte hinzu: „Die Dinge werden heute stark von Schlagzeilen getrieben sein. Das bedeutet das Potenzial für wechselseitige Volatilität“, was die unberechenbare Natur der aktuellen Handelsbedingungen hervorhebt.
Der langwierige Konflikt war in den letzten Wochen ein Haupttreiber der Marktvolatilität, wobei die jüngste Episode die Prekarität eines Waffenstillstands, der am Dienstag enden soll, weiter offenlegte. Diese anhaltende Instabilität hat einen als beispiellos beschriebenen Energieversorgungsschock ausgelöst, der wiederum den Inflationsdruck weltweit verstärkt hat. Für nicht-renditetragende Vermögenswerte wie Gold stellt dies einen erheblichen Gegenwind dar, da die Zentralbanken eher geneigt sind, die Zinssätze stabil zu halten oder sogar weitere Erhöhungen vorzunehmen, um die steigende Inflation zu bekämpfen. Gold hat seit Beginn des Konflikts Ende Februar bereits einen Verlust von rund 10% verzeichnet.
Federal Reserve und Inflationsausblick
Anleger beobachten aufmerksam die bevorstehende Anhörung zur Bestätigung von Kevin Warsh im US-Senat, Präsident Trumps Kandidaten für die Leitung der Federal Reserve, die für Dienstag angesetzt ist. Warshs Antworten auf Fragen zur Geldpolitik werden entscheidend sein. Jeder Hinweis darauf, dass er eine geldpolitische Lockerung im weiteren Verlauf des Jahres befürworten könnte, würde dem Gold wahrscheinlich Unterstützung bieten. Umgekehrt würde eine Haltung, die größere Vorsicht in Bezug auf die Inflation und eine Zurückhaltung bei Zinssenkungen betont, als negativ für Gold angesehen und die aktuellen Gegenwinde verstärken.
Trotz der unmittelbaren Inflationssorgen, die sich aus dem Energieschock ergeben, deuten einige Analysten auf eine nuanciertere langfristige Perspektive hin. Lorenzo Portelli, Leiter der Cross-Asset-Strategie bei Amundi, bemerkte, dass „der durch den Energieschock ausgelöste Inflationsimpuls wahrscheinlich eher vorübergehend als hartnäckig sein wird.“ Er führte weiter aus, dass „die Kerninflation gedämpfter und besser eingedämmt bleibt“ als während der Energiekrise im Jahr 2022, ein Faktor, der potenziell „die Notwendigkeit für Zentralbanken, einen noch restriktiveren Kurs zu verfolgen, reduzieren könnte.“ Diese Perspektive bietet einen Hoffnungsschimmer für eine mögliche Mäßigung der Zentralbankpolitik, bleibt jedoch abhängig von der breiteren wirtschaftlichen und geopolitischen Landschaft.
Aktueller Marktüberblick
Um 8:56 Uhr in Singapur notierte Spotgold um 1,4% niedriger bei 4.763,66 US-Dollar pro Unze. Auch andere Edelmetalle verzeichneten Rückgänge, wobei Silber um 1,7% auf 79,50 US-Dollar pro Unze fiel. Platin und Palladium zeigten ebenfalls Abwärtsbewegungen. Der Bloomberg Dollar Spot Index, der die Stärke des Dollars widerspiegelt, stieg um 0,2%.
Das Zusammentreffen erneuter geopolitischer Spannungen im Nahen Osten, insbesondere der Vorfälle in der Straße von Hormus, und deren unmittelbare Auswirkungen auf die Energiemärkte prägen weiterhin die Anlegerstimmung. Während der unmittelbare Fokus auf dem Inflationsdruck und den potenziellen Reaktionen der Zentralbanken liegt, werden der weitere Verlauf des Konflikts und die Wirksamkeit diplomatischer Bemühungen entscheidend sein, um die zukünftige Richtung von sicheren Häfen wie Gold und die Stabilität der globalen Finanzmärkte zu bestimmen.
