Die Verkäufe von bereits bestehenden US-Häusern verzeichneten im Juli einen weiteren Rückgang und sanken gegenüber Juni um 1,7%. Dies geschah, da die doppelten Belastungen durch Rekordpreise und die höchsten Hypothekenzinsen seit einem Jahr potenzielle Käufer weiterhin abschreckten. Die National Association of Realtors (NAR) berichtete am Dienstag, dass die Verkäufe bestehender Häuser im vergangenen Monat eine saisonbereinigte Jahresrate von 4,06 Millionen Einheiten erreichten. Diese Zahl lag zwar leicht über den Erwartungen der Ökonomen von 4,05 Millionen, unterstreicht jedoch die anhaltenden Herausforderungen auf dem Immobilienmarkt.
Trotz des monatlichen Rückgangs zeigten die Juli-Verkäufe einen moderaten Anstieg von 0,7% im Vergleich zum Vorjahreszeitraum, was eine komplexe Marktdynamik anzeigt, bei der Jahresvergleiche ein etwas anderes Bild als monatliche Trends vermitteln. Das übergeordnete Narrativ bleibt jedoch das einer eingeschränkten Aktivität, die größtenteils auf Hürden bei der Erschwinglichkeit zurückzuführen ist.
Rekordpreise und steigende Hypothekenzinsen
Der Medianverkaufspreis für US-Häuser setzte seinen Aufwärtstrend fort und erreichte im Juli einen beispiellosen Wert von 434.100 US-Dollar. Dies entspricht einem Anstieg von 2% gegenüber dem Vorjahr und rückt den Traum vom Eigenheim für viele in weitere Ferne. Gleichzeitig sind die Kreditkosten erheblich gestiegen. Der Hypothekenkäufer Freddie Mac berichtete letzte Woche, dass der Referenzzinssatz für eine 30-jährige Festhypothek auf 6,69% kletterte, den höchsten Stand seit etwas mehr als einem Jahr. Dies war die fünfte Woche in Folge, in der der durchschnittliche Zinssatz stieg, was die finanzielle Belastung für potenzielle Hauskäufer weiter verschärft.
Lawrence Yun, Chefökonom der NAR, räumte die Widerstandsfähigkeit des Marktes trotz dieser Widrigkeiten ein. “Die Hausverkäufe waren bemerkenswert stabil, selbst inmitten des steigenden Hypothekenzinsumfelds der letzten Monate”, so Yun. Er betonte ferner die tiefgreifenden Auswirkungen der Zinssätze und bemerkte: “Es besteht kein Zweifel, dass der Wohnungsmarkt florieren würde, wenn die durchschnittlichen Hypothekenzinsen wieder nahe 6% lägen.” Diese Aussage unterstreicht eine kritische Schwelle für die Marktbelebung und deutet darauf hin, dass selbst eine leichte Zinssenkung eine erhebliche Käufernachfrage freisetzen könnte.
Anhaltender Abschwung und historischer Kontext
Der US-Wohnungsmarkt befindet sich seit 2022 in einem Abschwung, als die Hypothekenzinsen von den historischen Tiefstständen der Pandemiezeit zu steigen begannen. Seit etwa drei Jahren bewegen sich die Hausverkäufe weitgehend um eine Jahresrate von 4 Millionen Einheiten, ein starker Kontrast zur historischen Norm, die näher bei 5,2 Millionen Einheiten liegt. Im vergangenen Jahr blieben die Verkäufe von bereits bestehenden US-Häusern im Wesentlichen unverändert und erreichten ein 30-Jahres-Tief, was die anhaltende Dauer der Marktkontraktion unterstreicht.
Die aktuelle Verlangsamung der Verkäufe wird durch breitere Wirtschaftsfaktoren weiter verschärft. Die Hypothekenzinsen haben in den letzten Monaten überwiegend einen Aufwärtstrend gezeigt, eine Entwicklung, die mit Erwartungen einer erhöhten Inflation verbunden ist. Insbesondere steigende Ölpreise haben die langfristigen Anleiherenditen in die Höhe getrieben, die Kreditgeber als Richtschnur für die Preisgestaltung von Hypothekendarlehen verwenden, was wiederum die Hypothekenzinsen steigen ließ und eine weitere Komplexitätsebene für Käufer hinzufügte.
Bestandsengpässe und Marktungleichgewicht
Die Herausforderungen hoher Preise und erhöhter Hypothekenzinsen werden durch einen anhaltenden Mangel an verfügbaren Häusern noch verstärkt. Ende Juli gab es 1,54 Millionen unverkaufter Häuser, ein Rückgang von 1,9% gegenüber Juni und 0,6% weniger als im Juli des Vorjahres, so die NAR. Diese Zahl liegt weiterhin deutlich unter den historischen Normen; vor der COVID-19-Pandemie lag ein typischer Bestand näher bei 2 Millionen zum Verkauf stehenden Häusern.
Der aktuelle Bestand entspricht einem Angebot von 4,6 Monaten bei der derzeitigen Verkaufsgeschwindigkeit. Dies bleibt hinter dem zurück, was traditionell als ausgeglichener Markt gilt, der typischerweise ein Angebot von 5 bis 6 Monaten zwischen Käufern und Verkäufern umfasst. Das knappe Angebotsumfeld trägt zum Aufwärtsdruck auf die Preise bei, selbst wenn die Nachfrage durch Bedenken hinsichtlich der Erschwinglichkeit gedämpft wird.
Regionale Unterschiede und Herausforderungen für Erstkäufer
Regionale Daten zeigen unterschiedliche Marktdynamiken. Der Nordosten beispielsweise verzeichnet weiterhin einen schnelleren Preisanstieg als andere Teile des Landes, wobei die Preise im Jahresvergleich um 5,2% stiegen. Dieses beschleunigte Wachstum wird hauptsächlich durch einen ausgeprägten Bestandsmangel in der Region angetrieben, was verdeutlicht, wie lokalisierte Angebotsengpässe Preiserhöhungen verstärken können.
Erstkäufer, oft das Fundament eines gesunden Wohnungsmarktes, stehen weiterhin vor erheblichen Hürden. Sie machten im Juli 29% der Verkäufe aus, ein Rückgang gegenüber 33% im Juni, aber ein leichter Anstieg gegenüber 28% im Juli 2025. Historisch gesehen haben Erstkäufer näher an 40% der Hausverkäufe ausgemacht, was darauf hindeutet, dass die aktuellen Marktbedingungen dieses entscheidende Segment der Käufergruppe überproportional beeinflussen.
Die jüngsten Verkaufszahlen zeichnen ein klares Bild eines US-Wohnungsmarktes, der mit einem empfindlichen Gleichgewicht kämpft. Während die Hausverkäufe trotz steigender Zinsen eine gewisse Stabilität gezeigt haben, schafft die Kombination aus Rekordpreisen, erhöhten Kreditkosten und kritisch niedrigen Bestandsniveaus weiterhin eine gewaltige Barriere für viele potenzielle Eigenheimbesitzer. Die Entwicklung des Marktes hängt weiterhin stark von Zinsänderungen und einem eventuellen Anstieg des Wohnungsbestands ab, Faktoren, die derzeit wenig unmittelbare Entlastung für potenzielle Käufer bieten.
